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    鋼材期貨跳水

    鋼材期貨跳水

    五金材料鋼材類有哪些 裝潢五金材料 五金材料知識

    2020-11-05

    【www.thebratzfilm.com - 五金材料鋼材類有哪些】

    10月份,鋼材期貨出現跳水,螺紋鋼1201合約10月最低跌至3838元/噸。

    中鋼協的數據顯示,今年1-9月份,由于庫存大增和社會需求下降,鋼鐵市場供大于求的矛盾凸顯,使得鋼材價格在10月份全面下跌。

    專家預計,中國明年鋼產量和鐵礦石進口量增長均將放緩。原因有二,一是近期中央經濟工作會議定調房地產調控政策依舊從緊,鋼材需求難有起色;二是基礎設施建設下滑,高鐵項目投資放緩,從而影響鋼材需求。

    不過,供求關系已經不是決定性因素。

    國內不少鋼貿公司的人士都表示,現在鋼材市場出現了逐漸向金融市場靠攏的現象,賦予了濃厚的金融屬性。

    包括國外歐美經濟走勢不容樂觀,以及國內貨幣政策的變化,都成為影響鋼材價格的重要因素,鋼材的定價權也逐漸從現貨市場轉移到了期貨市場。這波從9月中下旬開始的鋼材期貨市場價格大幅下跌,直接帶動現貨市場價格震蕩下行。

    鋼價跳水

    12月16日主力合約螺紋1205再跌29元,為4124元/噸。

    從7月份開始,鋼材期貨市場主力合約紛紛跳水,到9月和10月份,鋼材期貨跌至低谷。螺紋鋼1107合約7月最高達5450元/噸,螺紋鋼1201合約10月最低達3838元/噸。線材1107合約最高達5450元/噸,線材1202合約則為3696元/噸。曾經在商品市場成交額占40%的螺紋鋼如今也弱不禁風。

    回顧20xx年,鋼材期貨價格創下新高5185后,又刷新了20xx年11月份以來的低點3857,幅度達到34.43%。

    我國鋼材主要用于基礎建設和房地產行業兩方面,并以內需為主。從20xx年11月份開始,鋼材市場的成交量便呈現下降趨勢。在基礎建設中,消耗鋼材的主力鐵路業,自今年3月份,投資增速緩慢下降,到了8月份,其下降幅度已經超過40%,并在9月達到58%,市場也開始重新判斷鋼材未來的走勢。

    而另一大量消耗鋼材的房地產行業,其投資增速同樣回落明顯,從25%的增速回落到1%左右。

    數據顯示,20xx年11月份房地產開發景氣指數跌至99.87,接近20xx年12月的96.46。而今年11月份制造業PMI為49%,跌破了50%的榮枯線,為20xx年3月以來最低。

    同時歐美市場的經濟不景氣也帶動了國際鋼材市場價格的下跌。國際鋼鐵價格指數從20xx年3月初的228.3點下跌至12月初的186.6點,跌幅達18.27%,我國作為鋼材消耗第一大國,這一數據也呈現了我國鋼材市場的低迷。

    與此同時,鋼材價格的下滑也影響著上游原材料鐵礦石和焦炭的價格,銀河期貨鋼材分析師周偉江稱,目前鐵礦石135美元/噸是一個處于中間較為平穩的價格,上沿在170-180美元/噸,底部在116美元/噸左右,但根據鋼材的價格走勢,鐵礦石價格可能還會下降。

    券商的一份研究報告稱,20xx年宏觀經濟環境的低迷與惡化讓期貨市場為之波動,整體成交量和持倉量都有所下降,鋼材市場也未能幸免于難。久久不見改善的大背景和此前銀根收緊的國內形勢,讓很多人并不看好鋼材的后期走勢。

    需求與供給因素

    鋼價跳水,一方面是需求疲軟,另一方面是行業供給過剩。

    專家介紹,20xx年以來的產能擴張周期至少會持續到20xx年底。保守統計20xx年合計新增煉鐵產能4537萬噸,20xx年底煉鋼產能8.22億噸。根據最近發布的數據,我國20xx年鋼產量預計為6.88億噸,需求預計為6.55億噸。

    興業證券的報告稱,20xx年鋼鐵行業產能相對需求仍有較大閑置,需求的邊際改善不足以拉動鋼價大幅上升。

    這種過剩,在當前需求逐漸萎縮的背景下,直接導致鋼價的大幅度下跌。

    商品房的低迷使得本就過剩的鋼鐵更加難尋出路,而保障房建設卻未能給鋼材市場帶來多少曙光。中國中期研究院金屬研究部鋼材研究員劉潔稱,保障房和商品房是互相抵消的的關系,而且保障房所占行業比例較小,即使1000萬套完全開工建設,對于鋼材需求拉動力度也較弱。

    據了解,目前保障房建設需要鋼材6000-7000萬噸,而市場上全年鋼材供應量在6-7億噸。

    此外,她還表示,從調研的情況看,即使今年鋼廠的利潤比較低,但鋼廠還沒有到無法承受的階段。今年10月和11月,其實際減產量比較小,而且多以正常機器檢修的方式來縮減產量,而從當下的供應來看,鋼廠很可能會擔心未來大規模減產的來臨。

    劉潔認為,企業最需要考慮的是如何經營現貨和利用期貨,而不是延續幾十年前的生產和經營模式,因為鋼鐵行業已經進入了微利時代,如果此前市場還沒有逼迫鋼廠不得不重組的地步,那么現在鋼材的行情走勢是市場要求企業重組的好機會。

    同時,針對前期的調研發現,目前鋼廠改進和優化的動力仍然不足,這對于未來鋼價的提振是沒有幫助的。

    另外,行業的過剩也體現在上游原材料的過剩。北京中期鋼材分析師曹潔告訴《財經國家周刊》,20xx年歐洲出口到美國的鐵礦石有部分轉銷到中國,到年底其進口可能會達到4.9億噸,雖然預計明年其增加幅度可能會有縮減,但是供應量還會比較穩定,總體來講,鐵礦石存量比較富足甚至是過剩。

    廣發期貨的研究員認為,國內經濟政策雖有松動,但由于房地產市場及物價正處于調控效果的鞏固期,短期內貨幣政策并不會全面轉向寬松。從建筑鋼材的基本面來看,需求低迷已成定局,而減產因素對鋼價的利多作用將會有所減弱,后期鋼價走弱的概率較大,不排除后期形成新跌勢的可能。

    鋼價的金融屬性

    事實上,鋼價的下跌不能簡單地理解為供需關系。許多鋼材貿易公司的人士稱,現在鋼材市場出現了逐漸向金融市場靠攏的現象,賦予了濃厚的金融屬性。

    只要市場上一出現新的金融政策,必然會導致鋼材價格的波動。包括貨幣政策變化,財政政策的變化都會影響鋼材價格,鋼價由此變得敏感。

    專家分析,鋼材的金融屬性體現在三個層次,一是鋼材價格波動對匯率變化的敏感性;二是鋼材定價權部分掌握在期貨市場手里;三是鋼材產品的投機操作。

    對于未來鋼材行情,劉潔分析,從目前的時間點來說,鋼材首先會經歷一個下跌,下跌的時間可能會延續至春節附近,春節過后可能還會在低位徘徊一段時間,之后政策的導向有很重要的作用。

    銀河證券的研究報告也認為,中央經濟工作會議提出的穩健貨幣政策的表述使得市場對流動性寬松預期落空,中國的房地產和道路基礎設施建設已經達到巔峰,不可再過分憧憬,這就意味著不能改變建材和鋼鐵的長期頹勢。中金公司的報告稱,政策放松的三部曲大致是先下調存款準備金率,再放松信貸額度,最后才可能是房地產政策的松動。

    分析認為,短期內鋼材市場不見樂觀。國家宏觀政策已經決定了房地產業未來一段時間難見起色,近期房地產的景氣指數,已經接近08年的低水平。同時,以汽車為代表的制造業未來還有很大的下跌空間,這對于鋼材價格來說,還將會有一個很大的拖累。

    劉潔稱,與08年的情況相比較,制造業的情況還沒有觸及低點,因此這是我們目前看空鋼材期貨市場的主要原因。也就是說,影響鋼材未來價格的重要因素已經從房地市場蔓延到制造業。

    國際環境方面,歐債危機問題也將影響鋼價的走勢,國際市場低迷的情況延續更長的時間,歐洲經濟也將有更長的衰退時間。

    周偉江強調,如果市場有更多的資金流向基建和房地產或其他終端,需求才會有所復蘇,如果資金依然短缺,成交很難。

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